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上周定尺方管廠整體弱勢(shì)盤整運(yùn)行，成交有所趨弱，市場(chǎng)上利空與利好交織影響；本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)再現(xiàn)“錢荒”現(xiàn)象，創(chuàng)下6月以來新低，資金緊張日益加劇，另外美國(guó)消減QE3也在持續(xù)發(fā)酵，加上終端需求持續(xù)疲軟，未來一段時(shí)間內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)走弱的可能性較大。國(guó)內(nèi)鋼市鋼材價(jià)格除中厚板還有些許小幅上漲外，其它品種鋼材價(jià)格均有走弱趨勢(shì)，年末資金壓力凸顯，再加上資本市場(chǎng)的攪局，使得國(guó)內(nèi)鋼市雪上加霜，在此訂貨打款集中階段、下游需求有格外清淡的情況下商家只能調(diào)低價(jià)格換取出貨量。  

總算感受到冬天的寒冷；北方地區(qū)戶外施工幾乎全部停滯，而南方地區(qū)也因雨雪增多而進(jìn)一步放緩。當(dāng)前全國(guó)鋼材需求表現(xiàn)為，北方地區(qū)停滯、南方地區(qū)鋼材需求大幅下降、按需采購是普遍現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)鋼材需求進(jìn)入全面走弱階段。與此同時(shí)，因鋼貿(mào)商回款困難，資金面緊張；加上對(duì)明年春季需求預(yù)期不足，鋼材“冬儲(chǔ)”現(xiàn)象普遍較低；而年底鋼材出口也在轉(zhuǎn)弱。因此，后期國(guó)內(nèi)鋼材需求基本面繼續(xù)轉(zhuǎn)弱的可能性較大，或引導(dǎo)鋼價(jià)向下調(diào)整。一部分中小鋼廠被要求限產(chǎn)、減產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量出現(xiàn)較大的回落；從近期樣式重點(diǎn)曝光國(guó)內(nèi)中小鋼廠污染情況來看，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)，還會(huì)有更多的鋼廠被要求限產(chǎn)，環(huán)保治污措施正在全國(guó)范圍內(nèi)得到有效的執(zhí)行，預(yù)計(jì)還將繼續(xù)影響一批環(huán)保設(shè)施不足的中小鋼廠產(chǎn)量的釋放；與此同時(shí)，原料的高位也促使一些鋼廠紛紛加大檢修力度，因此我們認(rèn)為春節(jié)前國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量回落至200萬噸以下水平是大概率事件，鋼材供應(yīng)壓力還將繼續(xù)處于較低水平；但北鋼南運(yùn)到貨量陸續(xù)增加，南方需求也在減弱，短期定尺方管廠供應(yīng)壓力可能小幅增加，但不至于壓制鋼價(jià)走勢(shì)。因鋼廠近期減產(chǎn)較為明顯，對(duì)鐵礦石等原料的剛性需求也隨即有所減弱；鋼廠采購原料普遍變得更加謹(jǐn)慎，很少有形成規(guī)模的補(bǔ)庫存采購出現(xiàn)；部分中小鋼廠甚至紛紛下調(diào)了原料的采購價(jià)格，在一定程度上打壓了原料市場(chǎng)。

受此影響，進(jìn)口礦價(jià)格連續(xù)下降。且由于現(xiàn)貨鋼價(jià)弱勢(shì)調(diào)整、而鋼廠出廠價(jià)普遍上揚(yáng)，因此現(xiàn)貨價(jià)與出廠價(jià)倒掛幅度還在加重，如果再不出現(xiàn)重大利好，預(yù)計(jì)年前鋼廠出廠價(jià)還將面臨下調(diào)的壓力。總體來看，現(xiàn)階段我國(guó)鋼價(jià)的成本支撐還在削弱。行業(yè)有環(huán)保、淘汰落后產(chǎn)能、新型城鎮(zhèn)建設(shè)等利好消息，且鋼廠也進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的減產(chǎn)階段；然而需求方面的利好暫時(shí)還難以見到實(shí)質(zhì)性變化，且市場(chǎng)仍處淡季，因此影響有限；然而上周開始的，資金利率大漲，創(chuàng)今年6月以來新高，銀行間“錢荒”再現(xiàn)，因此，鋼鐵行業(yè)內(nèi)部又受銀行限貸影響就更加的緊張，在極大的影響市場(chǎng)信心的同時(shí)，進(jìn)一步限制了鋼材冬儲(chǔ)的可能性。與此同時(shí)，叫囂了將近一年的QE3規(guī)模縮減，也對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)造成一定的利空打擊。整體來看，短期利空占據(jù)主導(dǎo)，定尺方管廠心態(tài)開始轉(zhuǎn)弱。

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